ACTUALIDAD, CONTEXTO, ANÁLISIS
EMPEORAMIENTO DE LA ECONOMÍA
España pierde solvencia
Peatóm | 29·04·2010 | 00:00

Incertidumbre. La agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s ha rebajado un peldaño la nota de la deuda a largo plazo de España, hasta ‘AA’ desde ‘AA+’, con perspectiva ‘negativa’, lo que implica el riesgo de nuevas bajadas de ‘rating’ a medio plazo, ante el empeoramiento de las perspectivas económicas del país. La agencia precisó que la medida refleja la revisión a la baja de las proyecciones macroeconómicas para España, cuyo cambio de un modelo de crecimiento económico basado en el crédito probablemente resultará en un “periodo más prolongado de lo previsto de actividad económica débil”. “Pensamos que el PIB real crecerá a una tasa media anual del 0,7% entre 2010 y 2016, frente a nuestras anteriores previsiones de un crecimiento medio superior al 1%”, dijo el analista de S&P Marko Mrsnik, quien apuntó que las nuevas previsiones indican que el PIB nominal de España recuperará el nivel de 2008 en 2015, dos años más tarde de lo previsto anteriormente. “Nuestra conclusión es que las difíciles condiciones económicas a medio plazo añadirán más presión sobre las cuentas públicas de España, por lo que serán necesarias medidas adicionales para respaldar la estrategia de consolidación fiscal del Gobierno y las reformas estructurales planeadas”, señala S&P.

“Serán necesarias medidas adicionales para respaldar la estrategia de consolidación fiscal del Gobierno y las reformas estructurales planeadas”

De este modo, la agencia destaca entre los principales factores que dañan las perspectivas económicas de España el elevado endeudamiento del sector privado, que alcanza el 178% del PIB, así como la rigidez del mercado laboral, que podría llevar el desempleo hasta el 21% este año. Asimismo, S&P cita también la escasa capacidad de las exportaciones españolas, así como las presiones sobre la calidad de los activos del sistema financiero y la retirada por parte del Gobierno de las medidas de estímulo como parte del plan de consolidación fiscal para cumplir con el objetivo de reducir el déficit fiscal por debajo del 3% en 2013.

“Continuamos creyendo que el déficit fiscal en 2010 estará en línea con el objetivo del 9,8% del Gobierno, aunque a medio plazo anticipamos mayor debilidad en los ingresos y mayores presiones desde el lado del gasto de lo estimado por el Ejecutivo”, señala la agencia, que augura que el déficit superará el 5% en 2013, “significativamente por encima del ojetivo oficial del 3%”, mientras que el endeudamiento bruto alcanzará el 85% del PIB en 2013 y continuará al alza hasta mediados de la década.

Asimismo, la agencia de ‘rating’ explicó que la perspectiva ‘negativa’ refleja la posibilidad de más rcortes en la nota de la deuda española si la posición fiscal de España evoluciona peor de lo previsto, mientras que se podría otorgar una perspectiva “estable” en el caso de que el Gobierno cumpla o supere sus objetivos fiscales para 2010 y 2011 y las perspectivas de crecimiento de España demuestran ser más fuertes de lo estimado por la agencia. Por otro lado, la calificadora de riesgos no espera que los bancos españoles neceisten más de los 27.000 millones de euros aún no utilizados disponibles a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) hasta 2013, aunque bajo las perspectivas de crecimiento más débiles existe una posibilidad de que la necesidades del sistema bancario excedan esa cantidad.


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