Cosas de la crisis. El Fondo Banif Inmobiliario, que llegó a ser el más grande de España, solo superado por el BBVA Dinero, y el anuncio de que se realizaría una doble tasación de sus inmuebles (en enero y febrero), cuando todos los propietarios de valores conocen la caída del valor ha provocado una avalancha incontenible de solicitudes de reembolso. Situación que ha obligado al Santander a solicitar de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, suspender el rescate durante dos años. Es una petición unilateral del Santander, que siendo una opción prevista por la ley, escenifica a la perfección la envergadura y profundidad de la actual crisis. “El fondo carece actualmente de la liquidez necesaria para afrontar el íntegro pago del citado importe”. Los participes han hecho peticiones de reembolso por valor del 80% del Fondo, y por un importe de 2.617 millones de euros.

En opinión del Banco Santander es la mejor opción para los propios partícipes. El Banco Santander solicita tiempo, dos años, contados a partir del 28 de febrero, para una venta ordenada de los distintos bienes del fondo, hasta el mismo día del 2011. Banif, Banesto y Santander ha ofrecido a los partícipes soluciones alternativas para evitar el rescate inmediato que no parecen complacer a los solicitantes que saben que el mercado inmobiliario se irá deteriorando progresivamente y que su situación patrimonial empeorará sensiblemente en el 2011. Esta práctica de ‘liquidación ordenada’ es habitual en los hedge funds en caso de reembolsos masivos, puesto que de esta forma se venden los activos del fondo y se devuelve a todo el mundo sus participaciones con la misma valoración. Lo contrario beneficia a los que se salen frente a los que se quedan, ya que el fondo sólo mantiene los activos más difíciles de vender.

:: La tasación de la polémica

Después de los fuertes reembolsos de noviembre fruto de numerosos problemas con otros productos del Banif (Lehman Brothers y posteriormente Madoff) el Banco Santander anunció una tasación extraordinaria de los inmuebles que tiene en cartera el fondo con un cambio en su folleto de la política de tasaciones. Los inmuebles se tasaban una vez al año y el rendimiento se repartía equitativamente en los 12 meses del año. La nueva tasación estaba previsto realizarla en dos tandas, en enero y febrero. La de enero arrojó una caída del 4,21%, la mayor de toda su historia e indujo el temor de que la tasación de febrero fuera más negativa. Los partícipes optaron como un solo hombre por salirse del fondo y recoger las ganancias acumuladas en los últimos años. El gozo en un pozo.

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