Coyuntura económica. El Banco Central Europeo, al que uno es libre de creer, afirma que hemos tocado fondo y que entramos en la senda de la recuperación. El Banco Central Europeo no se ha caracterizado por anticipar la crisi, por entenderla, ni por proporcionar receta de alguna utilidad para explicarla, primero, y remontarla después. Afirma, ahora, con los datos coyunturales del último trimestre de Francia y Holanda con crecimientos de positivos de 0,3 décimas, que la recesión es cosa del pasado.

El Banco de Inglaterra, por su parte, mucho más cauto, asegura que estamos en una crisis en ‘L’, de fortísima caída y de recuperación lentísima, casi plana. ¿A quién creemos? Hay que creer al más sensato: el Banco de Inglaterra.

El Banco Central Europeo (BCE) considera, por su parte, que se aprecian signos crecientes de que la recesión global “toca fondo”, aunque advierte de que la actividad económica probablemente será débil en lo que resta de año. “Aunque la incertidumbre todavía es alta, existen signos crecientes de que la recesión global toca fondo”, afirma la entidad presidida por Jean Claude Trichet en su boletín mensual de agosto.

¿Es cierto que ha tocado fondo? Evidentemente no. La reorganización de la oferta y la demanda no ha hecho más que empezar. Reorganización que tiene su origen en cambios tecnológicos de gran envergadura y calado y que afectan a nuestra forma de vida. No es malo contravenir al Banco Central Europeo. Sus previsiones hay que acogerlas con la mayor de las cautelas. Ha dejado de ser una voz incontestable. Es otra voz y una voz discutible.

Coincidiendo con el mensaje de optimismo del instituto emisor de la zona euro, Francia y Alemania informaron hoy de que sus economías registraron un crecimiento del 0,3%, respectivamente, en el segundo trimestre del año, poniendo fin de esta manera a la recesión (!). De este modo, el BCE señala que los últimos datos macroeconómicos y encuestas sugieren que la actividad económica durante lo que resta de 2009 se mantendrá débil, aunque afirma que el ritmo de la contracción “claramente se está reduciendo”.

Así, la institución augura que en 2010, tras una fase de estabilización, se producirá una recuperación “gradual” en la que se registrarán crecimientos trimestrales positivos, y apunta que las significativas políticas de estímulo (una punto de vista extraordinariamente controvertido) deberían respaldar el crecimiento de la economía global. En lo que respecta a los precios, los datos disponibles constatan que las expectativas de inflación a medio y largo plazo permanecen firmemente ancladas en línea con el objetivo del Consejo de Gobierno del BCE (fantasmada). La influencia de las políticas del BCE sobre los precios son artificiosas.

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