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» I. Guerra de casamatas en las Cajas de Ahorro
León. En un informe de 2007 Moody’s Spanish Bank and Reale Estate, afirmaba que numerosas cajas de ahorro españolas tendrían severos problemas para superar la prueba de esfuerzo de la actual crisis inmobiliaria y que cinco de ellas podrían ser devoradas por el agujero negro de la crisis. Ha pasado mucho tiempo desde entonces y nada sustantivo se ha realizado en la dirección de evitar males mayores. Los peores vaticinios se suceden ininterrumpidamente. La estructura jurídica de nuestras instituciones financieras, señeras y al tiempo anacrónicas, las Cajas de Ahorro, son de imposible encaje en las leyes del mercado.

La estructura de propiedad de las Cajas es antojadiza y las leyes vigentes evitan cuidadosamente proporcionar un concepto o término para definir dichas entidades. A la postre son fundaciones privadas de interés público, cuyos patrones o en cuyos Consejos de Administración se sientan instituciones locales, regionales, impositores y organizaciones sociales que, en el práctica, una por una, se llamarán a andanas, apuesten algo, cuando tengan que hacer frente, si tal cosa llega a ocurrir, a las responsabilidades financieras que se derivan de su gestión. Los Consejos de Administración culparán a los Equipos de Gestión y viceversa. Excepto la institución regional, la entidad tuteladora, las demás, apunten lo que les digo, se comportarán como víctimas en lugar de como responsables, cuando las cosas pinten bastos, repito, si tal cosa llega a ocurrir. Son ellos, no obstante, los que se sientan en los respectivos Consejos de Administración de las distintas Cajas de Ahorro, usufructuando dicho asiento, pero ajenos a los verdaderos problemas de las instituciones que dirigen. La situación, por sí misma, es espeluznante. ¡Consejos de Administración ornamentales sin más oficio conocido que estar a las maduras!

Los españoles y los leoneses, me pongo en situación, tienen el legítimo derecho a saber. A saber el impacto que la crisis inmobiliaria tiene en nuestras instituciones financieras. Es necesaria la transparencia y deslindar la información que es alarmista de la que es cierta. Hemos citado, anteriormente, a la agencia de calificación Moody’s, cuya actividad a lo largo de la crisis deja mucho que desear. La propia Moody’s es parte activa, muy activa, de la crisis. Sus calificaciones irresponsables de otrora han servido para acelerar y precipitar la crisis. Sus opiniones y calificaciones convendría pues, a todos, cuando son favorables y cuando son contrarias, ponerlas en cuarentena.

En días pasados el The Wall Street Journal, asimismo, advertía de que la crisis pasaría una aguda factura a nuestras Cajas de Ahorro sembrando dudas sobre su viabilidad. Poner el ventilador en marcha y esparcir la porquería, la propia y la ajena, es un recurso muy socorrido. Para evitar que la crisis o su estallido sea inducido desde el exterior, es urgente, muy urgente, sería aconsejable, hacer girar 180º la política de comunicación de nuestras Cajas de Ahorro, y apostar por la transparencia. La opacidad es un mal argumento. La visibilidad permitirá a los españoles y a los castellanos y leoneses, en particular, conocer con exactitud el perímetro del problema y a qué riesgo nos estamos enfrentando. Si no se hace, la crisis se cumplirá por sí sola, a fuerza de repetición de los malos augurios y a la pérdida de iniciativa se unirá el desconcierto que le acompaña cuando son terceros los que administran el calendario de nuestro futuro. Ha llegado el momento de hablar claro y agarrar el toro por donde más peligro tiene, por los cuernos.

Es cierto que el Banco de España, la entidad supervisora es muy exigente con la provisiones de fondos para hacer frente a la morosidad, pero lo es también que en un escenario de falta de liquidez, la provisiones se agotan, se agota la parte del capital si la hubiere, aparece la insolvencia y a renglón seguido el drama.

El pasado jueves, 15 de agosto, el diario El Economista, titulaba: “Un tercio de las Cajas de Ahorro ha triplicado la morosidad tan solo en un año”. Una información donde Caja España aparecía liderando el ranking de impagados en el 2008, c0n un 3,9%, seguida de Caja Layetana, Sabadell y Tarragona. El presidente de la patronal de las Cajas, CECA, Juan Ramón Quintás, calcula que la morosidad podría llegar a un 4% antes de finalizar el año. En la crisis del 93 se llegó al 10%, cosa que podría ocurrir en el 2010. La diferencia entre ambas crisis, la del 93 y la actual, es que en esta ocasión el foco de la crisis está en el sector financiero. Entonces el Banco de España era una entidad emisora, existía la peseta, y acudió al rescate de la crisis inyectando liquidez en el sistema. La actual crisis es una crisis inducida cuando se ha usado y abusado a placer, sin duelo, del exceso de liquidez y sin la posibilidad de usar la política monetaria colchón. Hablando en plata, nuestras entidades financieras están muy endeudadas.

La información poco a poco, la que importa, se va filtrando a los medios sin nada ni nade que lo pueda evitar. Las Cajas de Ahorro, en un mercando interbancario inoperante, seco y desconfiado de sus pares, —lo que es el colmo de los males para unas instituciones cuyo principal activo es la confianza que inspiran—, sin posibilidad alguna de aliviar sus exhaustas arcas, no tiene otra opción, para subsistir, que pedir prestado a los impositores y cerrar el grifo del crédito, activar el famoso credit crunch, a saber, estrangular la economía no dando crédito. Y no lo dan porque no hay con qué ni de dónde.

Entre trabajar a pérdidas y esperar que escampe, así, sin querer, nuestras Cajas de Ahorro van quemando días y meses sin otro horizonte que encomendarse a la divinidad para que nada ocurra. Las Cajas de Ahorro tienen dificultades estructurales para recapitalizarse, no poseen accionistas de referencia que puedan inyectar capital, y la broma pesada de emitir cuotas participativas sin derechos políticos, no constituye una alternativa viable o razonable. La experiencia de la CAM (Caja de Ahorros del Mediterráneo) en su emisión de cuotas, y los problemas padecidos, es un buen ejemplo de lo que aquí se dice.

El único recurso para nuestras Cajas de Ahorro, el único a su alcance, de manera inmediata, es la fusión, segregar de sus balances los activos no realizables hacia una nueva entidad, y buscar respaldo financiero para dicha entidad (asignatura nada fácil dentro de los moldes convencionales). Y para que las fusiones sean posibles, se necesitará, es más que probable, el esfuerzo conjunto de diversas administraciones y se necesitará, asimismo, cambiar su naturaleza social, sus estatutos, dejar de enredar con una obra social hipócrita y sin ningún sentido, aclarar su estructura de propiedad y capitalizar adecuadamente la entidad resultante. Estamos en el siglo XXI y los ciudadanos necesitamos y lo necesitamos de manera prioritaria, servicios financieros de calidad.

Las Cajas de Ahorro de allende del atlántico (EE.UU), las Savings&Loans (S&L), se extinguieron en la burbuja inmobiliaria de los 80. Sus homólogas en el Reino Unido fueron prohibidas, disueltas, por Margaret Thachter, con el propósito expreso de impedir —y es tan duro recordarlo como ponerlo por escrito— que las clases políticas locales parasitaran los ahorros de sus electores.

Ha llegado el momento de hablar con claridad sobre el estado real de nuestras entidades financieras locales. A nuestras Cajas de Ahorro les corresponde dar el primer paso. Todos esperamos. Sería inconcebible que terceros y desde fuera nos abrieran los ojos por la fuerza. Es una hipótesis nefasta, pues a la crisis real se uniría el desconcierto. Si es lo que parece, que estamos ante un episodio de avaricia amasada con ignorancia y mucha temeridad y unos Consejos de Administración que se llaman a andanas, sí es así, cuanto antes lo aceptemos mejor. Cuanto antes tomemos medidas, tanto mejor. En momentos de crisis, cuando las circunstancias desbordan las cautelas del órgano supervisor, el Banco de España y las de la entidad tuteladora, la Junta de Castilla y León, incapaces de contener la marea de inquietud, es aconsejable abrir las puertas para que el mercado, los impositores, valoren la situación por sí mismos. Es un imperativo para las Cajas de Ahorro mejorar su comunicación. ¿Por qué un credit crunch? ¿Por qué pagan justos por pecadores? ¿Qué está pasando? Necesitamos respuestas y respuestas creíbles. Las Cajas de Ahorro no pueden financiarse en el mercado interbancario y tiene restricciones severas para acudir a la emisiones del Banco Central Europeo.

La transparencia es un don, un activo por sí mismo, y del mismo modo que Milton Friedman defendió a capa y espada sustituir la Reserva Federal, a la que hacía responsable de todas las crisis financieras de los Estados Unidos, por un ordenador que se dedicara a imprimir dólares, se defiende aquí que la transparencia es la mejor estrategia para encarar la crisis y airearla. Las crisis cuando no se encaran se pudren y al pudrirse emerge el peligro de gangrena. El sistema financiero, su capilaridad e interdependencia es tan intensa que el peligro de necrosis es algo más que una hipótesis. El Sr. Friedman se lamentaba de la acusada opacidad de la Reserva Federal. Ya no es suficiente con presumir de la fortaleza, solidez y buenas prácticas de nuestro sistema financiero. Hay que demostrarlo. El actual estado de inquietud supera con creces los requisitos legales de información. Necesitamos saber.

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